摘要：
大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于通信板块估值低的原因的问题，于是小编就整理了1个相关介绍通信板块估值低的原因的解答，让我们一起看看吧。中兴通讯的合理估值是多少？... 大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于通信板块估值低的原因的问题，于是小编就整理了1个相关介绍通信板块估值低的原因的解答，让我们一起看看吧。
中兴通讯的合理估值是多少？
今年是5G落实政策的元年，中兴通讯可以说掌握了最重要的基站改进技术，目前，主业进入收获期，主营净利润2018年每股有望上到1.5元，即使按照当前静态市盈率来核算，才30倍左右，明显低于科技板块的40倍估值，保守估计，40元—60元之间比较合理！很有可能成为科技股反弹的龙头老大！
中兴通讯搭上了5G概念，所以对于现在而言也是频频反弹。但是对于其的合理估值，我认为在400亿-600亿区间。可能很多中兴通讯产品的用户不以为然，认为400亿-600亿区间肯定是低估的，毕竟原先有着千亿市值。现在不同往日，股市并不念旧情。为什么？
一、中兴通信2018年1-3季度均为亏损，虽然存在5G概念，要未来也要有大单支撑。
中兴通讯现在的总市值为799亿，而在600亿至1000亿总市值两市三板有48家上市公司，其中亏损的有两家，其中一家就包括了中兴通讯，因为罚款的原因，1-9月份亏损72亿元。而中兴2017年的净利润为45亿元，2016年还是亏损，此区间内2016年仅有一家上市公司亏损，就是中兴通讯，2015年净利润32亿。换句话说，中兴就算是正常的净盈利，也需要两年才能够“回血”。
二、净资产、负债层面看待中兴通讯。
中兴通讯的净资产为300亿，负债率高达72.33%。从净资产的角度讲，往往上市公司存在等同净资产估值、1.5倍净资产估值、2倍净资产估值看，中兴现在799亿估值在未来行情不稳定的情况之中多少还是存在高估的。并且股息已经连续两年没有怎么发了，一直也是低股息率，未来高负债、净资产有限，以及经营受阻的环境下，股息派发就更难了。
三、踏上了5G概念，拥有不错的概念，估值能够增加。
现在的中兴也就是踏中了5G概念，拥有很好的未来概念。所以对于其的估值有所增益。再加上拥有42万户股东的追捧，所以也就拥有着更好的估值。但是从合理的对比上，营业收入、净利润、净资产等数据对比中，400亿-600亿区间更为合理。
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不要用市盈率给工程类企业估值，大多数时候，想中兴通讯这一类企业，你应该去考虑其主营收入的级别和层次。
工程类企业是非常复杂的一类企业，包括路桥，土建，装潢，通信工程，污水处理等等，因为订单并不稳定，今年可能通信行业订单很多，因为5G要来了，我们测算5G基站为4G的5-10倍，那么对于一个企业来说，其业务扩张5倍，似乎问题不大。但是也要注意到，实质上这种对业务增长的美好愿景也做不得数。比如就5G建设，一个是推进的进度和最后5G是否可持续，这是个问题，1到4G通信业都带来了大量的需求，但我们不能主观的认为，5G就一定能够带来5-10倍于4G的需求，这并不确定。另一个，那就是5G设备的利润率并不确定，特别是围绕基站展开的通信工程。
于是粗略来看，我们做两个***设。
其一中兴通讯打开全球市场，或者保持其在4G时代国外的份额，那么中兴通讯的业绩将在未来扩张至少5倍，去年由于有罚款，业绩属于单年不良，那么我们看2017年净利润为23亿人民币左右，5倍突破100亿。
如果中兴通讯丢失了海外市场，由于一些原因，那么根据中兴通讯业务海外占比，中国国内业务占比6成到7成，算6成。即使海外市场都丢失了，未来年净利润均值也大致是60亿左右。
工程类的标的估值向来是复杂的，但我们依然可以粗略计算一下区间，如果中兴通讯不算海外，大致上净利润每股1.43,如果算海外市场，大致净利润每股2.74，这还是保守的。
保守估计，如果贸易谈判不顺利，中兴通讯的股价合理估值偏向于15倍市盈率价格21，如果贸易谈判顺利，股价合理估值偏向于42元。再考虑牛市和上升期的关系，可以赋予更高的20倍市盈率，股价达到60，在2020年之前，大致上不是问题。
当然，以上我们尽量的粗略，如果合理的一篇估值文字，我们首先是应该要分业务的，比如区分手机和通信设备行业，而在设备方面我们还要预估零件成本占比，包括要付给其他方的专利费，还有劳务占比，由于通信建设核心的基站，但实质上还有很多***方面的投入，甚至于，还有各种基站安放需要支出的占地费用，很可惜，数据和手头的资料并不允许。但这些都不打紧，个人认为，5G时代，贸易谈判向好的前提下，现有股价基础上翻一倍的中兴通讯，应该是理所当然的事情。
到此，以上就是小编对于通信板块估值低的原因的问题就介绍到这了，希望介绍关于通信板块估值低的原因的1点解答对大家有用。
